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工商時報【兆豐國際投顧董事長李秀利】盤勢觀察： 台股受惠利多接二連三，突破9月中至10月初的平台後，持續衝高至11,347點。10月初短期均線糾結處提供的支撐強勁，指數也尚未見明顯的過關壓回，惟日K線沿5日線走揚，與月季線的乖離擴大，應留意回檔修正乖離時的量價結構（避免出現帶量長黑或向下跳空缺口），惟目前型態、指標、外資買超以及基本面題材均未見反轉訊號。觀察周KD進入超買區後，能否再現年初時高檔鈍化的多頭氣勢，以及11月川習會、美國聯準會降息預期以及美台企業財報。國際經濟情勢及產業趨勢：儘管10月美國公布的經濟數據大多不如預期，華爾街預期第三季標普500企業獲利年減3.2％，但多數已公佈的企業，獲利八成優於預期，甚有如卡特彼勒等個股財報利空下收漲。除了製造業指數、零售銷售數據之外，甫公佈的9月成屋銷售年化總數538萬戶，不如預估的545萬戶及8月549萬戶，年化月增率減2.2％，亦不如預估減0.7％及前值1.3％，但上述數據仍未令市場解讀為經濟衰退，僅視為短期的調整，尚未形成正式轉向偏弱的趨勢前，美股仍維持高檔盤堅，並期待具體的貿易協議。除了貿易協議外，Fed利率政策也是多方追蹤的重要訊號，Fed長期利率目標2.5％短期內無法達到，但應隨著Fed降息而下調，若年終再降息一次，一般預料明年還有二次，按理長期目標會調整。事實上，今年長債利率領先Fed降息而走低，長債利率走低的原因除了市場情緒之外，籌碼供給、國際政金情勢變化、川普推文等等皆會影響長債利率走勢，而長期目標利率是與聯邦利率及經濟成長率較有關，若不升息、不降息，要讓經濟穩健、資本報酬率上升，中美貿易戰勢必儘快落幕。近期產業趨勢亮點包括5G手機、華為VR眼鏡及折疊手機亮相，5G相關仍為主軸，目前談5G大多停留在5G設備、基地台、散熱或PCB，然而5G高頻高速、低延遲的即時環境，帶動的新興產業趨勢，或可望在第四季季底至明年第一季股價著重在展望與前景之際，更受矚目，不妨留意5G所帶來的虛擬VR與MR因無延遲的即時性體驗而加速普及，其次邊緣運算與光學鏡頭的需求，以5G智慧場館為例，360度直播任意視角所整合的軟硬體需求就有龐大商機。除了電子股，傳產營建繼南港地區的東區門戶計劃外，雙子星聯合開發案、境外資金回流以及五大銀行新增房貸利率下降至1.615％創下新低，都為相關族群帶來題材。除電子、資產外，也值得持續追蹤特斯拉財報利多激勵的電動車相關族群。投資策略：台股10月資金行情除外資連續買超外，股民信心反應在風險偏好程度上升、大額消費意願增加、證券劃撥存款餘額逼衝破2兆元，法人的追價意願反應在大型權值股時對指數的貢獻格外顯著，呼應年終行情的產業趨勢包括半導體製造、IC設計、指紋辨識、驅動IC、高階封測、智能製造等；盤面的焦點股多元化，大型與中小型、電子與傳產、低基期與強恆強，均能提供給不同資金或不同投資屬性的投資者，在突破創高後的年終作帳行情佈局中，仍可優先留意基本面與籌碼俱優的潛力股。