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旺報【記者梁世煌╱綜合報導】在經歷改革開放30餘年的經濟高速增長後，大陸的GDP或將回歸中低速增長。摩根資產7日發布《2020年長期資本市場假設》（下稱《報告》）指出，預測未來10-15年間，大陸的生產總值（GDP）的平均年增速將為4.4%，這較摩根資產去年預測的5%有所下調，不過，《報告》也預測同一期間，人民幣兌美元匯率可望升至5.58，顯示目前的人民幣仍有進一步走強的空間。《報告》指出，大陸未來幾年的關注重點將是金融市場的發展趨勢。摩根資產全球市場策略分析師Hannah Anderson認為，大陸資本市場的發展速度可能超過GDP增長率，此一情況將帶給外國投資者更多的投資機會。經濟體龐大 增速仍算佳《報告》認為，雖然大陸的GDP平均增長率將遠低於過去幾十年平均雙位數的增速，但對於一個龐大的經濟體而言，4.4%增速依然迅猛。《報告》同時也提醒，大陸發展正進入瓶頸期，人民生活水平的改善趨向停滯。飛速的經濟增長雖然已經讓數以億計人脫離貧困，以絕對數量來看，也造就出龐大的中產階層人群，但相對大陸總數14億人口，這些改變仍顯得微不足道。相比之下，美國中產階級人口比例超過半數。不過，儘管大陸正為陷入所謂的「中等收入陷阱」所苦，但《報告》相信大陸可以解決此一難題，因為當地經濟增長強度仍足以支撐居民收入增長，尤其是相對於其他國家的增長水平而言。人口老化 影響全球經濟在貨幣市場方面，摩根資產預測美元在未來10至15年間匯兌其他主要全球貨幣將趨向貶值。具體而言，預測歐元兌美元匯率為1.38，美元兌日元為88，英鎊兌美元為1.48，人民幣兌美元為5.58。摩根資產認為，美元估值過高可能損害該貨幣作為潛在避險資產的吸引力，此外，貨幣並非直線走向均衡水平，在很長時間內，各貨幣對的走勢與理論公允值之間會維持較大距離。儘管如此，持續估值過高的美元仍然是構建最佳全球資產配置的重要考慮因素。至於未來10-15年全球經濟增長，摩根資產預測將降至2.3%，去年為2.5%，主要反映人口老齡化對經濟影響。同期的美國經濟增速則由1.75%升至1.8%。